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郑州股指原油配资:同比增长29.3%;业务收入完成616.8亿元

  广信质料:海内PCB油墨领军企业,公司传统PCB油墨募投项目有望年底投产,子公司江苏宏泰专用涂料业务良性成长,新能源业务为公司一连增添活力,公司业绩增长拐点有望慢慢显现。道氏技能:公司定位于不绝生长的新质料企业,上市后,通过近三年时间的投资与并购,不绝拓展新能源质料业务,今朝已完成了钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂和电池级碳酸锂等新能源质料一体化机关。将来跟着新能源行业成长以及新建产能释放,公司也会进入一个高速的成恒久。
  【工博会】9月17号,第21届中国国际工博会在上海开幕

  上游焦点零部件:伺服系统、节制器竞争加剧,单运控企业难突围,需团结本体,推荐埃斯顿;国产谐波减速器已局限化应用;全球本体产能大陆转移叠加纳博等巨头供给不敷,中期看好国产RV减速器。

  沙特方面也称将启用其本土原油库存以制止原油供应端缺口所造成的油价颠簸。尽量从动静面来看,美国以及沙特对付原油价值保持不变的立场相对果断,但思量到石油端供应缺失所带来的惊愕性以及市场对地缘政治风险的担心,WTI原油价值在一段时间内有望站在60美元/桶以上的价位。别的,我国有高出40%的入口乙二醇来自于沙特,而沙特出产乙二醇的工艺主要回收的是石脑油乙烯法。本次沙特无人机事件或将短期影响我国乙二醇入口,造成海内乙二醇市场涨价的排场。因此,近期我们发起存眷煤制乙二醇机关相关企业,如华鲁恒升、东华科技、阳煤化工。





  星级旅馆方面,上海地域星级旅馆RevPAR在19年有明明下滑,五星级旅馆5-7月RevPAR别离为704.15元、675.65元、614.82元,别离同比变革0.29%、-5.04%、-3.48%;四经济旅馆RevPAR别离为393.22元、358.2元、349.09元,别离同比变革1.31%、-6.82%、-3.44%,三星级旅馆RevPAR别离为208.92元、190.31元、196.68元,别离同比淘汰16.56%、22.8%、22.22%。有限处事旅馆方面,主要旅馆龙头华住、如家和锦江19年上半年RevPAR泛起下滑趋势,固然得益于中高端旅馆占比晋升,平均房价有所上升,但平均出租率下降仍然有必然影响。

  焦点组合:克来机电、埃斯顿、博实股份、呆板人




  耐性期待需求拐点光降,长尾加快渗透。(1)短期看,四各人族2季度订单回暖,中国家产呆板人7月产量降速收窄,焦点下游牢靠资产投资额降速收窄,耐性期待需求拐点光降;(2)中恒久看,新能源、光伏、风电下游景气度较高,医疗、物流、食饮等长尾行业加快渗透。

  上半年离岛免税表示强劲,市内免税店连续开业







  恒久推介组合:南边航空、中国国航、东方航空、圆通速递、申通快递、顺丰控股、传化智联、韵达股份、广深铁路、大秦铁路、上海机场
  投资发起
  投资要点:





  计较机行业周概念:政策一连加码,存眷金融IT
  风险提示

  本周市场走势:
  基本化工行业投资周报:沙特油田遭无人机袭击,短期发起存眷煤制乙二醇相关企业

  上周公司通告&行业事件:1.九华旅游:安徽省创业投资有限公司将持有的本公司1626.7万股无偿划转至安徽省高新技能财富投资有限公司,占公司总股本的14.70%,今朝已完成过户挂号。2.三特索道:公司控股股东武汉今世都市建树成长有限公司所持的本公司131万股被质押,占其所持本公司股份的4.7%。3.中国国旅:公司以自有资金向云南省西盟佤族自治县人民当局捐赠490.5万元;国务院国资委持有的中国旅游团体股权的10%一次性划转给社保基金会持有,本次无偿划转以2018年12月31日为划转基准日。4.凯撒旅游:公司已如期赎回“盛嘉五号”理工业品,赎回本金40,000万元,累计取得理财收益2,000万元。5.2018年赴朝 鲜旅游的外国旅客大幅增长,破20万人次。6.华住旗下非标住宿“城家”完成近3亿美元A轮融资。7.中国香 港:8月游客锐减240万,单月经济损失高达120亿元。8.斯里兰卡对华开放短期旅游类电子签证免费治理。9.维基百科发布2018年全球最忙碌都市排名,上海和北京别离位居第四和第七位。10.携程录用陈瑞亮为团体高级副总裁。

  种别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:瞿永忠 日期:2019-09-18
  重点推荐标的:
  出境游市场增速回暖,二三线都市仍有较大空间
  2019年上半年海南离岛免税销售保持强劲增势。按照海口海关7月12日传递,上半年海关共禁锢免税品销售893.65万件、销售金额65.82亿元,同比别离增长27.54%和26.56%。离境免税方面,中国国旅于2019年3月中国国旅宣布通告,旗下子公司中免确定成为北京大兴国际机场国际区免税业务中标人。另外,公司连续在青岛、厦门、大连、北京和上海规复运营市内免税店,机场和市内免税店齐头并进,有望实现公司免税业务彼此增补,协同成长。

  中国工博会是中国装备制造业最具影响力的国际家产品牌展,是我国家产规模面向世界的一个重要窗口和经贸交换相助平台。2019年上海工博会估量展览面积10万平米,展商高出800家,分为“三大展区”:数控机床与金属加工展、节能与家产配套展、新能源与网联汽车展。展会同期将举行“中国钣金智能制造峰会”、“中国智能2025国际相助论坛”“中国呆板人岑岭论坛”及“中国金属切削高层论坛”等多场峰会和技能交换勾当。

  突发事件或不行控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变革。
  下游自动化需求不达预期、行业竞争加剧、国产入口替代不达预期。
  CPI超预期上涨。8月CPI同比上升2.8%,与7月持平;猪价上涨幅度超预期是CPI大幅上升的主要原因,往后看,全年CPI“破3”的大概性较大。美国推迟对2500亿美元中国输美商品上调关税,具有努力意义,思量到中 美高级别经贸商量即将举办,这必然水平上释放了中 美商业战的努力信号。
  风险提示
  风险提示


  皖维高新:PVA景气上行,行业龙头弹性大;行业名堂改进水平超出市场认知水平;PVA出口旺盛有望一连;机关下游偏光片,买通财富链一体化的同时有望拉动对主业PVA的拉动。泰和新材:芳纶全球供给告急有望一连,将来一两年仍有新产能投放,公司作为海内龙头有望充实受益于量价齐升。
  事件:华昌达因收购标的业绩大幅下滑被上交所问询,黄河旋风因重组标的业绩变脸、前期披露财政数据严重失实等问题被上交所惩罚。
  种别:行业研究 机构:万联证券股份有限公司 研究员:王思敏 日期:2019-09-18

  下游系统集成:本土集成商行业、工艺包围完备并不绝打破;资源整合、行业领略和资金局限是三大竞争力,细分龙头强者恒强。当前最看好新能源下游,推荐汽车电子自动化龙头克来机电(70%新能源规模收入)。

  宏观经济颠簸风险;原油价值颠簸风险;海内化工品价值颠簸风险


  最新动态
  风险因素:商誉减值风险、技能推进不达预期、行业IT成本支出低于预期。



  盈利预测与投资发起:偏必须消费的餐饮行业以及强政策属性的免税行业前期受影响较少,在防止和反弹中表示均优于局面。市场活动性继承向业绩确定性标的转移,偏好个股和细分行业逻辑强势的品种。更新推荐组合:中国国旅、宋城演艺、广州酒家。

  【财富思考】从华昌达和黄河旋风看呆板人行业并购的机会和风险

  本周焦点概念:中国旅游团体10%股权无偿划转至社保基金会,对公司策划环境不存在影响。9月12日晚中国国旅通告,国务院国资委将持有的中国旅游团体(上市公司控股股东)股权的10%一次性划转给社保基金会持有。此次划转为贯彻落实《国务院关于印发划转部门国有成本充分社保基金实施方案的通知》,对中国国旅自己策划环境并无影响。8月由于台风登岸及中国香 港事件对出境客流影响两边面因素,我们估量上海机场免税销售额存在必然压力。但从需求角度来看,韩国免税店7月外国旅客销售额14.17亿美元,+37.52%(6月+22.09%),增速显著晋升,需求依然强劲。而游客端极度天气因素被消除,中国香 港同样仅为短期事件,不影响中国国旅焦点大逻辑,消费回流依然为主要的大偏向。北京地域近期管束,估量对中秋、国庆出行造成必然影响。按照北京市庆祝中华人民共和国创立7 0 周 年勾当演练统一陈设布置,北京多景点中秋期间将暂停开放,因此估量对旅游出行需求造成较大影响,同时对付国庆前期估量同样会存在管束。休闲需求中的两大节沐日客流直接被抑制,而9-10月的商务需求估量同样会由于交通管束问题受到影响。因此我们认为短期内北京地域景区及旅馆策划均存在必然压力,商务需求大概存在部门前移/后移,Q4北京地域不解除存在小幅反弹。
  上半年旅游数据平稳增长
  餐饮旅游业四季度投资计策陈诉:旅游经济平稳运行,恪守行业优质个股


  投资发起:9月14日,沙特阿美石油公司位于Abqaiq的全球最大的原油综合处理惩罚中心和沙特第二大油田Khurais遭一支由10架无人机构成的机群袭击。出于安详性思量,沙特封锁了570万桶/天的原油产能。本次无人机事件受影响产能占沙特当前产油量的一半,因而沙特的石油出口当前处于间断状态。本次沙特断供石油量相当于全球当前总产量的5%,是沙特王国有史以来最严重的的一次石油断供。




  本周重点推荐:顺丰控股、圆通速递、申通快递



  2019年上半年我国出境旅游人数约8129万人次,同比增长14%,增速略低于去年同期,但降幅有限;出境旅游市场有望延续去年苏醒态势。出境主要目标地国度和地域仍主要会合在亚洲市场,欧洲市场亮点频现,估量上半年赴欧洲人数到达300万人次,增长7.4%。2019年上半年,北京市出国旅游到达198.6万人次,同比淘汰15.5%。19年1-7月上海市出国游人次到达254.5万人次,同比淘汰8.15%,一线都市出国游市场继承泛起下滑态势。

  上半年旅馆数据增速下滑,中端旅馆扩张仍是趋势

  点评:并购整合的机会风险并存,后期业务整合是要害,主业呆板人相关/具备焦点技能的上市公司更具整合优势。从二级市场呆板人企业成长史来看,上市公司参与呆板人业务规模多通过并购方法。呆板人板块并购所带来的机会风险并存,慈星股份、三丰智能、哈工智能并购标的在2019H1收入利润均有较大增长;而华昌达、黄河旋风、伶俐松德、上海沪工并购标的2019H1业绩则呈现较大下滑。投资人需重点存眷并购后期的业务整合环境,我们认为主业为呆板人相关业务、焦点技能本领较强的上市公司在并购整合中更具优势,而跨规模并购在打点整合、业务协同等方面则坚苦较大。





  已往一周,中信基本化工板块上涨2.86%,沪深300指数上涨0.60%。化工各子行业板块涨跌幅:已往一周,化工板块涨幅前五的子行业别离为有机硅(9.11%),塑料成品(7.43%),钾肥(7.06%),日用化学品(5.82%),印染化学品(4.35%),涨幅排后五名的子行业别离为氟化工(-0、40%),维纶(0.01%),聚氨酯(0.06%),涂料涂漆(0.08%),磷肥(0.88%)。
  交运行业周报:航空暑运相对平淡,快递维持高增长
  按照中国旅游研究院统计环境,上半年海内旅游人数达30.8亿人次,比上年同期增长8.8%%;实现旅游收入2.78万亿元,同比增长13.5%。另外,统计显示上半年我国出境旅游稳步增长,入境旅游市场上升趋势进一步稳固;估量入境旅游人数7269万人次,国际旅游收入649亿美元,均同比增长5%;上半年全国旅游经济平稳运行。
  投资发起
  一周主要回首与展望:上周休闲处事板块表示弱于市场。休闲处事指数下跌0.60%,相对沪深300指数下跌1.21%,在申万一级行业里排名第25位。以通信为领涨大的TMT行情继承,而消费品因白酒板块下跌而排名相对靠后。板块内涨幅后10名的股票市值占整个板块的70.30%,而前十位股票市值则仅占11.59%,依然是权重个股回调较多,而小票行情继承。国庆假期即将光降,板块个股大概存在节日催化。

  当前重点推荐:克来机电(汽车电子自动化龙头,中报净利同比63%),埃斯顿(最像发那科国产呆板人巨头,有望迎来市场、竞争、财政三重拐点)
  种别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:刘瑀 日期:2019-09-18

  呆板人行业研究:呆板人行业并购机会风险并存,业务协同整合是要害


  航空暑运相对平淡。全行业暑运共完成游客运输量1.21亿人次,同比增长9.2%,增速较去年同期下降2.2pct,为近几年最低。一方面与暑运期间天气原因有较大有干系,另一方面浮现出航空需求较为疲软。7月行业客座率较去年同期下滑0.1个百分点,8月行业客座率为86.6%,与去年同期持平,总体来看,暑运客座率平稳且保持在高位。但由于行业需求疲软,航空公司贬价增量以及提价政策的影响,行业票价较去年暑运同期有所下滑,估量本年航空公司客公里收益承压。
  种别:行业研究 机构:申万宏源团体股份有限公司 研究员:刘乐文 日期:2019-09-18
  休闲处事行业周报:中国旅游团体10%股权转至社保,北京多景点暂停开放
  风险提示:商业战会谈重复,原油价值大幅上涨,汇率颠簸加剧。
  中游本体:国产尽力追赶、名堂未定,看好高附加值龙头。硬件技能趋于成熟,难有颠覆创新。外资“裹足不前”给中国企业追赶良机,把握举动节制焦点技能,晋升本体附加值的企业优势会越来越大。
  本周A股市场大范畴上涨,计较机行业亦近9成上涨:本周计较机行业208只个股中,179只个股上涨,28只个股下跌,上涨股票数占比86.06%。
  行业估值回归十年均值,生意业务额一连攀升:本周生意业务额继承回升。本周4个生意业务日申万计较机行业成交额达2,826.23亿元,平均逐日成交706.56亿元,较上周晋升10.27%。从估值环境来看,SW计较机行业PE(TTM)已从2018年低点37.60倍反弹至59.01倍,行业估值回归至已往2008年至2018年十年均值程度。
  整体来看,今朝板块整体估值仍然公道,作为向阳行业成长空间依然辽阔,恒久向好的逻辑并未改变,因此我们维持对行业“看好”的投资评级,发起投资者从以下几个维度选择个股:其一,优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业;其二,存眷估值处于汗青相对低点且业绩具备较大弹性的旅馆行业龙头;其三,当前门票贬价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制大概的优质景区类公司。综上,我们推荐中国国旅(601888)、锦江股份(600754)、宋城演艺(300144)以及广州酒家(603043)。


  玲珑轮胎:打建国产轮胎进军国际车企配套的市场,全球化机关步骤海内领先,在行业低迷期逆势扩张,有望充实受益于行业回暖的量价起升。
  9月15日,美国总统特朗普暗示他已授权动用美国的计谋石油储蓄,所释放的石油量将足以保持市场供给富裕(按照中 国新 闻网报道,美国当前的计谋石油储量为6.3亿桶)。
  本周价值走势:我们跟踪的122种化工产物中,上周上涨品种35种,上涨数比例由前一周的35.25%下降至29.17%,下跌品种为18种,下跌数比例由前一周的20.49%下降至15%。个中涨幅位居前十的化工品包罗:液氯(华东地域,18.18%),天然气(纽约现货价,14.75%),烧碱(32%)(华东高端,14.38%),硝酸(连系化工,,丁酮(华东地域,12.12%),苯胺(华东地域,9.52%),丙酮(华东地域,6.13%),氯化聚乙烯(亚星化学,4.9%),氯化苯(祥龙电业,3.85%),汽油(中石化93#,3.65%)。跌幅位居前十的化工品包罗:萤石粉(华东地域,-5%),苯乙烯(华东地域,-4.74%),PTA(中纤网,-2.49%),粘胶短纤(中纤网,-2.3%),涤纶POY(中纤网,-1.92%),石脑油(新海石化,-1.67%),聚合MDI(烟台万华,-1.53%),乙烯国际(CFR东南亚,-1.25%),聚乙烯(北京5000S,-1.16%),氟化铝(河南地域,-0.97%)。化工个股涨跌幅环境:本周中信基本化工板块295只股票中,累计243只上涨,4只持平,48只下跌。

  个中本周涨幅排名前十的基本化工标的包罗:金发科技(+27.30%)、科隆股份(+26.54%)、新奥股份(+21.00%)、御家汇(+17.33%)、三力士(+16.00%)、丸美股份(+15.81%)、宏达新材(+15.43%)、震安科技(+15.24%)、日科化学(+14.66%)、澄星股份(+13.30%)。个中本周跌幅排名前十的基本化工标的包罗:中简科技(-6.09%)、*ST河化(-4.67%)、华峰超纤(-4.17%)、延安必康(-3.90%)、中欣氟材(-3.34%)、雅克科技(-3.20%)、联化科技(-3.09%)、三棵树(-2.97%)、弘大爆破(-2.92%)、宏和科技(-2.63%)。
  表里情况改进,政策利好频出,重点存眷金融IT规模:近期成本市场麋集出台利好政策。9月9日至10日,证监会在京召开全面深化成本市场改良事情座谈会,研究部署全面深化成本市场改良重点任务。金融IT规模有望受金融改良利好释放敦促。




  8月快递业务量大增,单价下降。8月业务量完成53亿件,同比增长29.3%;业务收入完成616.8亿元,同比增长26.2%,农产物成为快递业增长的亮点,电商订单量发动农产物上行。思量到下半年双11和双12促销发动,估量全年业务量维持25%+的增速。8月行业单价延续下降态势,同比下降2.3%,行业价值战仍在一连,快递企业单票价值和单票盈利或继承承压。
  种别:行业研究 机构:长城证券股份有限公司 研究员:吴轩 日期:2019-09-18

  种别:行业研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:王华君,孟鹏飞,韦俊龙 日期:2019-09-18
  投资发起:行业估值已回归汗青均值四周,行业走向代价投资,发起投资者重点存眷细分行业优质龙头股及子行业政策、事件催化。
  焦点概念