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以机构资金为主的公募基金产品依然有其生存土壤

借力银行等机构的委外业务,连年来公募基金行业的定制基金局限急速膨胀,部门中小型基金甚至因此萌生了“弯道超车”的空想。但跟着资管新规的落地,银行等机构投资定制基金的局限受限,导致这些意欲“弯道超车”的中小基金公司局限大起大落,成长计谋一度陷入逆境。

记者通过财汇金融大数据终端的统计发明,包罗浙商基金、永赢基金等,都是这类意图“弯道超车”的例子,但“飙车”进程确实波动。以浙商基金为例,财汇金融大数据终端显示,2015年第三季度,该基金的资产打点总局限不外25亿元,历经一年成长,至2016年第三季度,也不外增加至约87亿元,而到了2017年一季度,资产打点总局限溘然飙升至约609亿元,两个季度的增幅高达6倍阁下。

变“被动”为“主动”

不外,这并不料味着公募基金业会放弃定制基金。事实上,银行等委外投资定制基金的比例被要求下降后,提倡式基金成为公募基金业新的定制基金成长偏向,在2018年得到快速成长。记者通过财汇金融大数据终端统计2018年基金中报后发明,单一投资者持仓占基金份额比高出99%的基金数量仍多达651只,合计总局限仍到达1.27万亿份。按基金公司计较,浙商基金、南华基金和汇安基金中,单一投资者持仓占基金全部资产净值比例均高出90%,个中,浙商基金最高。

通过种种定制基金的设立,尤其是一些小型基金公司的资产打点局限增长迅猛,不到百亿元的局限短短两三年间攀升至近千亿元,令业内震惊。但仔细调查这一类小型基金公司的局限增长环境,钱币型基金和债券型基金是绝对主力,并且单只基金体量出格庞大,反之,凡是最被垂青的偏股型基金,则数量很少。

但跟着资管新规征求意见稿出炉后,浙商基金的资产打点总局限开始快速下滑,至2018年二季度末,局限跌至284亿元,缩水幅度高达五成多。值得留意的是,在仔细调查浙商基金种种型产物的变换环境时,除钱币型基金急速缩水外,不属于定制基金的殽杂型基金也从顶峰的31亿元跌落至本年二季度的8.7亿元,显示出定制基金局限下降对权益类产物也存在负面影响。

业内人士指出,定制基金的长处是“来钱快”,尤其是钱币型定制基金,动辄即是数百亿元的局限,这满意了部门中小基金公司短期超高速成长的需求,但“快钱”的负面因素,则是受政策影响颠簸大,并且太多的“潜法则”存在助长了风险的滋生和伸张,这方面需要公募基金行业引觉得戒。

“中小型基金公司资源有限,一旦既定计谋上难以一连,调解起来就会很坚苦。这不只牵扯到公司的架构调解,还包罗公司收入的变革、人员的流失等各类变量,因此,对付定制基金的成长,包罗此后对付单一创新业务的举动式成长,业内都要引觉得戒。”该副总司理说。

而某基金公司相关认真人则向记者暗示,在满意资管新规的前提下,以机构资金为主的公募基金产物依然有其保留泥土。可以通过产物设计和计策优化,在基金公司与资方机构间设立“防火墙”,担保基金产物的独立性、公正性与不变性,制止产生活动性风险及其他风险事件。

诸如浙商基金这样因定制基金而呈现资产打点局限大起大落的现象,引起了业内深思。上海某中型基金公司副总司理对此暗示,在公募基金行业整体名堂有固化倾向的配景下,小型基金公司急于“弯道超车”的脸色可以领略,但太过依赖于某项业务,则容易呈现风险。

“飙车”后遗症